Bitcoin se potýká s výraznými protivětry, které brzdí jeho cenový růst a udržují jej pod klíčovou on-chain úrovní, zatímco z burzovně obchodovaných fondů (ETF) nadále odtéká kapitál a likvidita na trhu zůstává napjatá. Tato situace, podpořená fragilní akumulací ze strany investorů, vede k nerozhodnému cenovému vývoji a prohlubuje nejistotu na trhu, což se odráží i v extrémním strachu, který aktuálně panuje mezi obchodníky.

Co přesně se stalo?

Analytici trhu s kryptoměnami bijí na poplach. Dne 20. února 2026 se Bitcoin (BTC) nadále obchoduje pod významnou on-chain úrovní, která historicky sloužila jako silná podpora nebo rezistence. Hlavním viníkem jsou přetrvávající odlivy kapitálu z amerických spotových Bitcoin ETF, které byly na počátku roku 2024 spuštěny s velkými nadějemi. Místo očekávaného přílivu institucionálních peněz pozorujeme v posledních týdnech spíše vybírání zisků a přesuny kapitálu, což generuje čisté odlivy v řádu desítek milionů dolarů denně. Současně s tím se trh potýká s omezenou likviditou. To znamená, že na burzách je méně kupujících a prodávajících, což vede k větším cenovým výkyvům a ztěžuje realizaci větších obchodů bez výrazného ovlivnění ceny. Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) se propadl na hodnotu 7, což signalizuje „extrémní strach“ a odráží hlubokou skepsi a obavy mezi investory.

Proč by vás to mělo zajímat

Tato kombinace faktorů má přímý dopad na cenu Bitcoinu a celkový sentiment na trhu. Pro české investory a obchodníky s kryptoměnami to znamená zvýšenou volatilitu a riziko. Pokud Bitcoin nedokáže překonat a udržet se nad zmíněnou klíčovou on-chain úrovní, hrozí další pokles. Odlivy z ETF naznačují, že institucionální zájem, který byl hnacím motorem předchozího růstu, slábne, nebo se alespoň transformuje. Nízká likvidita pak znamená, že i menší prodejní objednávky mohou vyvolat kaskádové propady. Pro české investory, kteří často drží své digitální měny na lokálních či evropských platformách, je klíčové sledovat globální vývoj, neboť cena BTC je určována celosvětově. Slabost Bitcoinu může ovlivnit i širší trh altcoinů, které často následují jeho trajektorii. V kontextu české koruny, která je sama o sobě vystavena makroekonomickým tlakům, může nejistota kolem Bitcoinu vést k přesunům kapitálu do tradičnějších aktiv, nebo naopak k hledání alternativních investic v rámci kryptoměn.

Pohled analytika

Současná situace není pro Bitcoin neobvyklá, ale je varovná. Trh se nachází ve fázi konsolidace, která je však tentokrát zatížena negativními signály z institucionálního sektoru. Spuštění spotových ETF bylo sice historickým milníkem, ale ukazuje se, že instituce nejsou jen pasivními držiteli, ale aktivně řídí své pozice. Odlivy naznačují, že někteří velcí hráči vybírají zisky po předchozím růstu, nebo přehodnocují své alokace. Není to nutně konec býčího trhu, ale spíše fáze „čištění“ a testování odolnosti. V minulosti Bitcoin zažil podobné korekce po velkých událostech nebo po dosažení nových maxim. Klíčové je, zda se objeví nová vlna kupujících, která absorbuje prodejní tlak. Pro české investory je důležité si uvědomit, že regulace MiCA (Markets in Crypto-Assets) v Evropské unii je již v platnosti a přináší nová pravidla pro poskytovatele krypto služeb. Česká národní banka (ČNB) sice přímo nezasahuje do ceny Bitcoinu, ale pečlivě sleduje vývoj trhu a zaměřuje se na ochranu spotřebitelů a prevenci praní špinavých peněz. To může přinést větší transparentnost, ale i zvýšené nároky na české burzy a peněženky.

Co sledovat dál

Pro nejbližší období je klíčové sledovat několik faktorů. Zaprvé, vývoj toků kapitálu do a z Bitcoin ETF. Zastavení odlivů a obrat v přílivy by byl silným pozitivním signálem. Zadruhé, úroveň likvidity na trhu – její zlepšení by snížilo volatilitu. Zatřetí, klíčovou on-chain úroveň, pod kterou se Bitcoin aktuálně drží. Její překonání a udržení by potvrdilo obnovení síly. Z makroekonomického hlediska bude důležité sledovat inflaci a úrokové sazby centrálních bank (Fed, ECB, ČNB), které ovlivňují chuť investorů riskovat. V neposlední řadě je nutné sledovat sentiment trhu, ideálně posun Fear & Greed Indexu z extrémního strachu směrem k neutrálním nebo chamtivým hodnotám. České investory by měly zajímat i další kroky ČNB a implementace MiCA regulace, která může ovlivnit dostupnost a podmínky obchodování s kryptoměnami v Česku.

Zdroj

Původní článek